大和指龙源估值偏低 升级至跑赢大市

作者: 时间:2020-06-29S生活人493人已围观

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大和 龙源(00916)

评级:持有 -> 跑赢大市

目标价:5.4元 -> 4.9元 (较前收市价4.31元有13.7%潜在升幅)

大和发表报告,龙源股价回调后,市帐率比煤电发电股更低,估值属偏低水平。

报告指出,龙源上半年核心纯利升5%至31亿元人民币,比大和估计低,因风电利用率偏弱,估计第三季仍有下跌风险,因去年同期基数高,但估计第四季会重新回升。

不过,大和认为龙源年初至今股价跌22%,主要加快新装机令现金流转差,惟现价折合2020年0.55倍市账率,对比煤电同业平均0.7倍,现属偏低水平,故升评级由「持有」至「跑赢大市」,但目标价从5.4元降至4.9元,折合8.1倍预测市盈率。

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